¿Qué es el MSCI World: El índice del mundo

El MSCI World - El índice que pone al mundo en una cesta

Cuando comienzas a interesarte por la inversión, hay nombres que no paran de aparecer constamente: Que si S&P 500, Nasdaq-100, ETFs y, entre ellos, el MSCI World. La cesta de inversión "mundial" o no tan mundial diría yo.

El S&P 500 es, probablemente, uno de los primeros vehículos de inversión que podemos encontrar al comienzo. Reúne las 500 compañías americanas más importantes y se ha convertido en uno de los índices de referencia del mercado. Pero Estados unidos no es el único mercado que existe.

El MSCI World busca ofrecerte una exposición mucho más amplia a los mercados desarrollados, reuniendo índices de compañías de diferenctes países y sectores. Concretamente, el MSCI World integra dentro de su índice a 23 países desarrollados en todo el mundo. Principalmente aquellos mercados considerados como "desarrollados": Estados Unidos, Canadá, países del continente europeo, Japón, entre otros.

¿Por qué opino que el MSCI World no es tan "mundial"?

Básicamente, si comienzas a descomponer al índice, te das cuenta que, Estados unidos tiene un peso enorme.

Por lo que es muy importante entender qué hay realmente del del MSCI World, qué países y empresas lo forman y por qué unas compañías tienen más influencia que otras.

¿Qué es el MSCI World?

El MSCI World es un índice bursátil que reúne empresas de gran y mediana capitalización de 23 mercados desarrollados. En la actualidad, cuenta con alrededor de 1.300 compañías y busca representar aproximadamente el 85 % de la capitalización bursátil ajustada por free float (Acciones disponibles) de cada uno de esos mercados.

Detrás de las siglas MSCI está, Morgan Stanley Capital International, una de las principales compañías dedicadas a la creación de índices y herramientas para analizar los mercados financieros.

El índice como tal, nació en 1986 y desde entonces se ha convertido en una de las referencias más utilizadas para medir la evolución de las bolsas de los mercados desarrollados.

Y aquí conviene detenernos un momento en una palabra: desarrollados.

El MSCI World no intenta reunir todas las economías del planeta. Su "universo" está formado por mercados que MSCI clasifica como desarrollados, entre ellos Estados Unidos, Japón, Reino Unido, Francia, Alemania, Canadá, Australia o Suiza. Por eso, aunque su nombre diga World, no estamos hablando de un índice que incluya también mercados emergentes como China, India o Brasil. Para conseguir una exposición que incorpore tanto mercados desarrollados como emergentes existen otros índices de MSCI, como el MSCI ACWI.

El MSCI World te permite tener una visión bastante amplia de las grandes y medianas empresas de los mercados desarrollados sin tener que seleccionar nosotros mismos qué países o compañías queremos incluir.

El índice está construido teniendo en cuenta la capitalización bursátil ajustada por free float, por lo que el tamaño de una compañía dentro del mercado determina cuánto influye en el comportamiento del índice. Por lo que no todas las empresas dentro del índice MSCI World, pesan e importan lo mismo.

Dentro del MSCI World. Estados Unidos tiene actualmente alrededor del 75 % del peso del índice.

Y precisamente ahí empieza la parte más interesante de conocer realmente qué tenemos delante.

¿Por qué Estados Unidos "pesa tanto" dentro del MSCI World?

A primera vista puede resultarte extraño, ¿Por qué EEUU tiene tanto peso en el MSCI World, si ya existe el SP500?.

El MSCI World no asigna el mismo porcentaje a cada país ni a cada empresa. Su ponderación está basada, como te comenté anteriormente, en la capitalización bursátil ajustada por free float. Cuanto mayor sea el valor de las compañías que cotizan en un mercado, mayor será su peso dentro del índice.

Y aquí todos sabemos que Estados unidos juega con ventaja. Las grandes compañías están allí y muchas de ellas perteneciendo a sectores que han adquirido un enorme peso e importancia en los mercados. Especialmente si pensamos en tecnología, semiconductores y servicios digitales.

Básicamente, diversificamos entre países, pero no a partes iguales.

De hecho, las diez primeras posiciones actuales dentro del MSCI World son las siguientes:

¿Qué empresas y países contiene el MSCI World?

El MSCI World reúne una amplia selección de compañías de los mercados desarrollados. En su composición encontramos desde grandes tecnológicas estadounidenses hasta bancos europeos, fabricantes japoneses o empresas de consumo de diferentes partes del mundo.

El índice funciona como una gran cesta en la que entran empresas de distintos países y sectores. No todas tienen el mismo peso, pero juntas permiten tener exposición a una parte muy amplia de la economía desarrollada.

MSCI World vs. S&P 500

El S&P 500 concentra toda su exposición en Estados Unidos, mientras que el MSCI World amplía el abanico hacia otros mercados desarrollados sin perder el foco en Estados Unidos.

Ninguno tiene más opciones de ser la "carta ganadora", pero sí es importante que comprendas sus diferencias y entender que no estamos comparando dos índices que hagan exactamente lo mismo.

El S&P 500 pone el foco en una de las economías más importantes del mundo y, sobre todo, en algunas de sus empresas más grandes. El MSCI World da un paso más y añade otros mercados desarrollados a esa exposición. Eso no significa que el segundo deje de depender de Estados Unidos; como hemos visto durante el artículo, su peso sigue siendo muy elevado.

Y el aprendizaje más importante es: Diversificar no significa necesariamente eliminar la exposición a aquello que más pesa dentro del mercado, Significa ampliar el número de mercados (sectores) y compañías a las que nos exponemos con nuestras inversiones. Nadie sabe con certeza qué mercado será el ganador. Pero sin lugar a dudas, los ETFs se han conseguido consagrar como vehículos de inversión dentro de las estrategias de inversores profesionales y retailers.