¿Qué es el S&P 500? Cómo funciona y por qué es importante

¿Qué es el SP500? Cinco letras de las que últimamente parece hablar todo el mundo

El S&P 500 lleva tiempo siendo uno de los grandes protagonistas de los mercados. Nuevos máximos, meses de subidas, empresas tecnológicas tirando del índice (las famosas 7 magníficas) y titulares que vuelven a poner sus cinco letras en nuestras pantallas prácticamente cada semana.

Si sigues mínimamente la actualidad económica o has empezado a interesarte por la inversión, es bastante probable que te hayas encontrado con él.

Y seguramente ya tengas una idea aproximada de lo que es.

Pero cuando una persona empieza a plantearse invertir en un índice como este, creo que merece la pena ir un poco más allá de saber que el índice S&P 500 “son 500 empresas estadounidenses”.

¿Por qué esas empresas y no otras?
¿Todas tienen el mismo peso?
¿Qué ocurre cuando una empresa crece muchísimo?
¿Y por qué un índice estadounidense puede tener tanta importancia para inversores de todo el mundo?

Porque entender realmente cómo funciona el S&P 500 cambia bastante la forma en la que podemos interpretar sus subidas, sus caídas y, sobre todo, lo que significa invertir en él.

Así que vamos a poner nombre y contexto a esas cinco letras de las que últimamente parece hablar todo el mundo.

¿Qué empresas forman parte del SP500?

S&P 500 significa Standard & Poor’s 500 (Empresa que creó el Índice SP500), y aunque su nombre pueda llevarnos a pensar que simplemente estamos ante una lista de 500 empresas estadounidenses, realmente es algo más interesante.

El S&P 500 es un índice bursátil que reúne aproximadamente a 500 grandes compañías de Estados Unidos y utiliza su evolución para representar una parte importante del mercado de renta variable estadounidense.

Aquí hay una diferencia que me parece importante entender desde el principio:

el S&P 500 no es una empresa y tampoco es una bolsa.

Es un índice.

Es decir, una referencia que nos permite observar cómo está evolucionando un determinado conjunto de empresas (Según en lo que se base el índice). Cuando escuchamos en las noticias que “el S&P 500 ha subido un 1%”, no significa que exista una empresa llamada S&P 500 que haya ganado ese dinero.

Significa que, según la composición y ponderación del índice, el valor agregado de las empresas que lo forman ha evolucionado positivamente durante esa sesión un 1%. Cuando te familiarizas un poco con estos conceptos, acaba siendo muy sencillo.

Y aquí aparece una de las primeras cosas interesantes.

Porque aunque hablamos de “las 500 empresas del S&P 500”, no todas tienen la misma importancia dentro del índice.

Una compañía con una capitalización bursátil enorme puede tener mucha más influencia sobre el comportamiento del índice que otra compañía de menor tamaño.

Y esto es precisamente lo que hace que entender el S&P 500 sea bastante más interesante que simplemente saber qué empresas están dentro.

No solo importa quién forma parte. También importa cuánto pesa cada uno.

Empresas como Apple o NVIDIA ponderan más de un 7% del índice cada una. Estamos hablando de que dos compañías soportan el 15% de la evolución del SP500.

Las empresas que forman parte del S&P 500

Si hablamos del índice S&P 500, hablamos de grandes compañías estadounidenses de sectores muy diferentes. No solo estamos hablando de compañías del sector tecnológico.

Dentro del índice S&P 500 podemos encontrar empresas del sector: Finanzas, Salud, Consumo, Energía, Tecnología.

La composición del propio índice nos cuenta mucho de cómo está estructurado el mercado estadounidense, y aquí te muestro un poco sobre el peso que tienen las diferentes compañías dentro del índice S&P 500,

*Estos datos son aproximados a día de hoy. Los pesos dentro del índice SP500 cambian con la evolución de las propias empresas y la composición que toma el índice*

Fíjate que cada compañía no tiene el mismo peso dentro del índice. Apple no representa lo mismo que una compañía como Google, por ejemplo.

Que una compañía tenga un peso dentro del índice SP500 diferente a las demás es porque el propio índice utiliza una ponderación basada principalmente en la capitalización bursátil ajustada por el capital flotante. ¿Capital flotante?. Sí, básicamente, cuanto mayor es una compañía y mayor es su peso dentro del mercado, mayor influencia puede tener sobre el comportamiento del índice.

Por eso mismo, cuando vuelvas a escuchar que el S&P 500 ha subido o bajado, no debes pensar en 500 compañías al rojo vivo a punto de quebrar. Sino unas pocas moviéndose del índice por circunstancias empresariales y otras que, pueden estar subiendo en cotización.

¿Por qué unas empresas pensan más que otras dentro del S&P 500?

Pero dejémonos de rollos y entendamos de una vezpor todas, por qué Apple o Microsoft mueven todo el índice con pocas acciones y otras 400 empresas casi ni despeinan una gráfica.

Cuando vemos que el SP500 sube un 1%, no significa que todas las empresas hayan subido ese porcentaje. Algunas pueden haber subido una barbaridad, otras poco e incluso haber caído en su valoración en bolsa.

La pregunta es, ¿Cómo consiguen que todas esas empresas formen un único índice con un comportamiento único?

La respuesta está en la forma en la que se pondera cada compañía.

Las empresas de mayor tamaño tienen un peso mayor, por tanto sus movimientos empresariales tienen una mayor repercusión sobre el resultado del índice.

Para que entiendas por qué ocurre esto, primero tienes que conocer un concepto que aparece constantemente cuando hablamos de empresas cotizadas:

Capitalización Bursátil

La capitalización bursátil es, explicada de forma muy sencilla, el valor que el mercado atribuye a una empresa a través de sus acciones.

Este valor se obtiene multiplicando el número de acciones de una compañía por el precio al que cotiza cada una.

Por ejemplo, imagina una empresa que tiene 1.000 millones de acciones y cada una cotiza a 100€.

Su capitalización bursátil sería:

1.000 millones x 100 € = 100.000 millones de euros.

Esto nor permite hacernos una idea del tamaño de una empresa en el mercado, y aquí tenemos la conexión de la capitalización bursátil con el índice S&P 500.

El índice S&P 500 no trata a todas las empresas como si tuvieses la misma "voz". Y esto nos aclara algo muy curioso: Puedes estar invirtiendo en un índice que comprende cientos de compañías y, aún así, estar expuesto al selecto y pequeño grupo de las compañías más grandes del mundo.

No es un defecto ni una ventaja por sí sola, en mi opinión es bastante positivo. Pero todo tiene sus matices.

Qué pienso yo sobre el índice S&P 500.

Para mí, el índice S&P 500 no es un elemento o activo valioso simplemente por la cantidad de compañías que contiene. Existen otros activos que tienen más. Pero, en mi opinión, para alguien con capital sin uso ni destino y que está comenzando a invertir, es una gran opción.

Cuando hablamos de inversión, una de las primeras ideas que deberíamos tener presente es diversificar, o por lo menos yo lo tengo como lema. Existen personas con diferentes estrategias, diferentes formas de utilizar sus activos y su dinero. Para mí, poner todo mi dinero en la misma cesta es lo mismo que jugar a la ruleta.

Por eso, yo siempre he visto con buenos ojos aquellos activos que permiten diversificar sin tener que realizar cientos de decisiones diferentes.

Y aquí es donde creo que el S&P 500 tiene una característica especialmente interesante.

En lugar de tener que decidir si invertir en Apple, NVIDIA, Microsoft, Amazon o cualquier otra compañía, podemos obtener exposición a todas ellas a través de un producto que replique el índice.

Evidentemente, esto no significa que nuestro dinero esté protegido. Si el mercado estadounidense cae, el índice también puede hacerlo. Y tampoco significa que todas las empresas tengan el mismo peso, como hemos visto anteriormente.

Pero para alguien que está empezando y quiere construir una estrategia a largo plazo, la posibilidad de diversificar entre cientos de grandes compañías sin tener que elegir una por una me parece un punto muy interesante.

Eso sí, hay algo que quiero dejar claro.

Que yo vea el S&P 500 con buenos ojos no significa que piense que todo el mundo debería invertir en él.

La inversión depende de nuestra situación económica, nuestros objetivos, nuestro horizonte temporal y, sobre todo, del riesgo que estamos dispuestos a asumir.

Para mí, lo importante es que antes de poner nuestro dinero en cualquier activo entendamos qué estamos comprando, cómo funciona y qué riesgos estamos asumiendo.

Porque al final, invertir no debería consistir en seguir aquello que está subiendo.

Debería consistir en entender lo que tenemos delante y tomar una decisión con la que podamos convivir incluso cuando las cosas no vayan como esperábamos.

Y quizás esa sea mi conclusión sobre el S&P 500: no es una bola de cristal, ni una garantía de ganar dinero. Es una herramienta. Y como cualquier herramienta, lo importante no es tenerla, sino saber para qué la estás utilizando.